به این سهم امید چندانی نیست!

ساراب

شرکت سیمان داراب سود هر سهم برآوردی سال ۹۶ خود را با ۲۲ درصد تعدیل مثبت از ۱۱۶ ریال سال ۹۵ به ۱۴۱ ریال افزایش داده است.

فروش شرکت با ۲۴ درصد افزایش از ۸۱ به ۱۰۰ میلیارد خواهد رسید. بهای تمام شده نیز رشد ۲۱ درصدی را پشت سر خواهد گذاشت و از ۶۶ به ۸۰ میلیارد تومان می رسد. سود ناخالص شرکت با ۳۷ درصد افزایش از ۱۴ به ۲۰ میلیارد تومان می رسد.

نکته مهم آن است که حاشیه سود شرکت از ۱۸ به ۲۰ درصد افزایش خواهد یافت.

هزینه های عملیاتی ساراب تقریبا بدون تغییر خواهد بود و در همان سطح ۶٫۳ میلیارد تومانی باقی خواهد ماند.

سود عملیاتی شرکت با ۶۶ درصد رشد از ۸٫۲ به ۱۳٫۷ میلیارد تومان می رسد. حاشیه سود عملیاتی نیز از ۱۰ به ۱۴ درصد افزایش خواهد یافت.

هزینه های مالی ساراب با ۲۹ درصد کاهش از ۲٫۳ به ۱٫۶ میلیارد تومان می رسند. هزینه های مالی سال ۹۶ مربوط به تسهیلات مالی دریافتی از بانک توسعه صادرات و بانک ملی می باشد.

درامد سرمایه گذاری ها ۴۲ درصد کاهش خواهند داشت و از ۲٫۹ به ۱٫۷ میلیارد تومان می رسند. خالص درآمدهای غیر عملیاتی نیز با افت ۶۵ درصدی از ۳٫۳ به ۱٫۱ میلیارد تومان خواهد رسید. و در نهایت سود خالص شرکت با رشد ۲۱ درصدی از ۱۰٫۴ به ۱۲٫۶ میلیارد تومان می رسد.

شرکت برای سال ۹۶ پیش بینی نموده ۱۷ میلیارد ریال سیمان پاکتی و ۵۰ میلیارد ریال کلینکر صادر نماید. در واقع از مجموع ۱۰۰ میلیارد تومان فروش برآوردی شرکت برای سال آتی، کمتر از ۷ درصد آن صادراتی است و بیش از ۹۳ فروش ریالی، مربوط به فروش داخلی است.

فروش سیمان و کلینکر صادراتی، ریالی بوده و هیچگونه ارزی دریافت نمی گردد.

فروش شرکت در قالب سه محصول سیمان پاکتی تیپ ۲ ، سیمان فله تیپ ۲ و سیمان پاکتی پوزولانی صورت می پذیرد که به ترتیب ۴۲، ۴۱ و ۱۰ درصد از کل فروش ریالی شرکت را تشکیل می دهند.

فروش مقداری شرکت ۱۷٫۴ درصد افزایش خواهد داشت و از ۱٫۶۳ میلیون تن در سال ۹۵ به بیش از ۱٫۹۲ میلیون تن در سال آتی می رسد. فروش سیمان فله تیپ ۲ با ۲۹ ، سیمان پاکتی تیپ ۲ با ۲۷ و سیمان پاکتی پوزولانی با ۰ درصد تغییر نسبت به سال ۹۵ همراه خواهند بود.

نرخ های فروش داخلی محصولات نیز همگی تغییرات اندکی خواهند داشت. تغییر نرخ فروش کلیه محصولات شرکت کمتر از ۰٫۳ درصد در نظر گرفته شده است.

سیمان پاکتی تیپ ۲ در ۱۱ ماهه نخست سال ۹۵ با نرخ متوسط ۱٫۰۴ میلیون ریالی به ازاء هر تن به فروش رفته و این نرخ در ماه بهمن معادل ۹۷۴ هزار ریال بوده و برای سال ۹۶ نرخ ۱٫۱ میلیون ریالی برای آن در نظر گرفته شده است.

سیمان فله تیپ ۲ در ۱۱ ماهه نخست سال ۹۵ با نرخ متوسط ۸۹۸ هزار ریالی به ازاء هر تن به فروش رفته و این نرخ در ماه بهمن معادل ۸۹۳ هزار ریال بوده و برای سال ۹۶ نرخ ۹۲۵ هزار ریالی برای آن در نظر گرفته شده است.

سیمان پاکتی پوزولانی در ۱۱ ماهه نخست سال ۹۵ با نرخ متوسط ۹۳۶ هزار ریال به ازاء هر تن به فروش رفته و این نرخ در ماه بهمن تقریبا بدون تغییر بوده و برای سال ۹۶ نرخ ۱٫۰۳ میلیون ریالی برای آن در نظر گرفته شده است.

از کل بهای تمام شده ۸۰ میلیارد تومانی تولید در سال ۹۶ بیش از ۸۲ درصد آن مربوط به سربار ساخت و مابقی مربوط به مواد و دستمزد مستقیم است. مهم ترین اقلام سربار شرکت، هزینه انرژی و حقوق و مزایای بخش تولیدی است که به ترتیب ۳۳ و ۳۵ درصد کل هزینه سربار را شامل می شوند. درصد تغییرات این دو آیتم به ترتیب ۱۹ و ۱۰ درصد نسبت به سال ۹۵ خواهد بود.

برای سال آتی طرح توسعه ای یا سرمایه ای خاصی نیز در نظر گفته نشده است.

برای سال ۹۶ شرکت برای خرید لوازم یدکی و قطعات، ۵۰۰٫۰۰۰ یورو با نرخ یوروی ۴۰۰۰ تومانی، در مجموع معادل ۲۰ میلیارد ریال مصارف ارزی در نظر گرفته است که به نظر نمی رسد با توجه به کوچک بودن این مبلغ، تغییر نرخ یورو، بتواند تاثیر خاصی بر سودآوری شرکت بگذارد.

صنعت سیمان از جمله صنایعی است که تاثیرپذیری منفی زیادی از رکود حاکم بر ساخت وساز در سطح کشور داشته است. این رکود، فروش بسیاری از شرکتهای سیمانی را دچار اخلال کرده و در واقع سیمانی ها بعضا سیمان خود را به صورت کلینکر ذخیره نموده و با توجه به محدودیت های فروش و رکود بازار، اقدام به فروش نمی کنند. از سوی دیگر تخفیفات قابل توجه شرکتهای سیمانی به مشتریان خود و رقابت کاذب ایجاد شده نیز به وضعیت نابسامان این صنعت دامن زده است. هر چند در چند ماه اخیر با تلاشهای صورت گرفته، عمده این تخفیف ها حذف شده اند ولی زمزمه هایی مبنی بر بازگشت تخفیف ها شنیده می شود. در مجموع به نظر می رسد براوردهای شرکت در رابطه با نرخ های فروش، محتمل باشد ولی افزایش مقادیر فروش به میزانی که در بودجه پیش بینی شده در هاله ای از ابهام قرار دارد؛ سایر آیتم های مهم تاثیرگذار بر سودآوری شرکت نیز محتمل به نظر می رسند.

در مجموع با توجه به موارد مطروحه بودجه شرکت سیمان داراب تا حدودی خوش بینانه به نظر می رسد.

 

0 پاسخ

دیدگاه خود را ثبت کنید

تمایل دارید در گفتگوها شرکت کنید؟
Feel free to contribute!

پاسخ دهید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *