سوال ۱ – سرمایه گذاری خطرپذیر چیست؟
سرمایه گذاری خطرپذیر یا VC که مخفف Venture Capital است، عبارت است از تأمین سرمایه برای شرکت ها و کسب و کارهای نوپا (استارت آپ) و کارآفرین و عموما دانش بنیان که مستعد جهش و رشد ارزش و البته خطر فراوانی هستند. این شرکت ها در مراحل ابتدایی رشد و تکامل اقتصادی خود، مورد توجه سرمایه گذارانی هستند که با وارد کردن سرمایه خود، شکاف سرمایه و کمبود نقدینگی شرکت های کارآفرین را جبران می‌کنند و در گروه سهام داران آنها قرار می‌گیرند. سرمایه گذار خطرپذیر با مدیریت فعالانه و برنامه‌ریزی در توسعه مدل‌های راهبردی، در کسب و کار هدف و ارزش افزوده و افزایش قیمت سهام این شرکت ها نقش مهمی ایفا می‌کند. رونق و توسعه فعالیت‌های سرمایه گذاری خطرپذیر موتور محرکه و محور اصلی رشد محصولات جدید و نوآوری در عرصه فناوری است. در واقع شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر (VC Firm) یک شرکت متخصص در امور مالی و سرمایه گذاری است که در شرکت های رو به رشد و غالبا دانش بنیان سرمایه گذاری می کند.
سوال ۲ – منظور از سرمایه خطرپذیر است؟
سرمایه خطرپذیر سرمایه‌ای است که نهادهای خصوصی یا دولتی و اشخاص حقیقی به همراه کمک های مدیریتی، در اختیار شرکت های جوان، کوچک، به سرعت در حال رشد، دارای آتیه اقتصادی و عموما دانش بنیان قرار می‌دهند. سرمایه خطر پذیر، از منابع مهم تأمین مالی شرکت های کوچک و نوپا است. به بیانی می‌توان گفت شرکت های بزرگ و دارای منابع مختلف، پول و تجارب مدیریتی را در اختیار شرکت های در حال رشد قرار می‌دهند و آنها هم این امکانات را برای تبلیغات، پژوهش، ایجاد زیرساخت و تولید محصول استفاده می‌کنند. شرکت سرمایه گذار را شرکت سرمایه گذار خطرپذیر (Venture Capital Firm) و پولی که به شرکت در حال رشد داده می‌شود را سرمایه خطرپذیر (Venture Capital Fund) نامند.
سوال ۳ -شرکت های vc قالبا در چه شرکت هایی سرمایه گذاری می کنند؟
شرکت های VC عموماً در شرکت هایی سرمایه گذاری می‌کنند که به تکنولوژی و محصولی جدید یا روش کار جدیدی دست پیدا کرده باشند، و یا روش و خدمتی را به شیوهای نوین و دانش بنیان و اثربخش و متفاوت ارائه می‌کنند. این سرمایه گذاران در ازای پولی که سرمایه گذاری می‌کنند، سهام آن شرکت را تصاحب می‌کنند و از این طریق خلق ثروت می‌کنند. در رویکرد رایج در دنیا، سرمایه سرمایه گذاری شده، معمولاً هنگامی که سهام آن شرکت عرضه عمومی می‌شود، نقد می‌گردد.
سوال ۴ – مهم ترین ویژگی های صندوق های سرمایه گذاری خطر پذیر کدامند؟
- مشارکت در مدیریت شرکت‌ها
- ارزیابی همه جانبه
- خطرپذیری
- مشارکت در مالکیت شرکت ها
- انگیزه سودآوری سرمایه گذاری خطرپذیر
- توجه به شرکت های نوپا
- دیدگاه بلند مدت
- مدیریت حرفه‌ای
سوال ۵ – منظور از مشارکت در مدیریت شرکت‌ها چیست؟
سرمایه گذاران که عموما باتجربه و دارای شم تجاری و اقتصادی بالا هستند، با اتکا به تجربه‌های حاصل از کمک به شرکت‌های مشابه، با مشارکت در مدیریت شرکت‌های سرمایه پذیر نوپا، به ایجاد ارزش افزوده می پردازند و نقش کارآفرینی پررنگتری از نقش تامین کنندگی منابع مالی ایفا می کنند.
سوال ۶ – در مدیریت vc ها ارزیابی همه جانبه به چه معناست؟
سرمایه ها بیشتر در شرکت های نوپا و دانش بنیانی سرمایه گذاری می شود که رشدی سریع دارند. اما همواره می بایست جهت سنجش توان طرح ها و شرکت ها از نظر موفقیت ارزیابی هایی در مورد وضعیت بازار، مدیریت، فناوری و … صورت گیرد.
سوال ۷ – ویژگی خطرپذیری چه مفهومی دارد؟
خطرپذیری نقش بسزایی در توسعه تکنولوژی دارد. خطر پذیری به مجموعه شرایطی وابسته است که یکی از آنها ایجاد مشوق‌هایی برای سرمایه داران صندوق هاست تا درقبال سرمایه گذاری های مطمئن پاداش دریافت نمایند و در قبال شکست بی تفاوت نباشند.
سوال ۸ – در صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر، مشارکت در مالکیت شرکت ها چه ابعادی دارد؟
زمانی که صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر در مالکیت شرکت ها سهیم می شوند، از هر ابزاری برای کمک به موفقیت این شرکت ها استفاده می‌کنند. مشاوره‌های متعدد در کمک به شرکت های نوپای دانش بنیان و مبتنی بر تکنولوژی و نوآوری مطرح می‌گردد و این کار به‌معنای پیوند نظاممند ایده و تخصص کارآفرینان جوان با تجربه و شم تجاری کارشناسان صندوق های سرمایه گذاری است.
سوال ۹ – انگیزه سودآوری سرمایه گذاری خطرپذیر به چه صورت است؟
صندوق که سرمایه خود را در طرح‌های نوآورانه و دانش بنیان و در عرصه تکنولوژی های پیشرفته در معرض خطر قرار میدهد، برنامه نسبتا طولانی برای کسب سود بیشتر دارد و عموما سود مورد نظر صندوق سرمایه گذاری خطر پذیر، از محل افزایش ارزش سهم مالکیت آنها در زمان فروش حاصل می‌شود و کمتر از راه درآمد جاری شرکت ها.
سوال ۱۰ – نقش صندوق های vc در توجه به شرکت های نوپا به چه میزان است؟
در مرحله ابتدایی معمولا کارآفرینانی با ایده‌ها و نوآوری های جالب وجود دارند و در بسیاری از موارد، حتی ساماندهی مناسبی در قالب شرکت ندارند. پس ارزیابی ظرفیت کارآفرینان جوان با ایده های دانش بنیان و نوآورانه بسیار دشوار است و خواهان مهارت‌های ویژه‌ای با افق زمانی سودآوری بلندمدت میباشد. عموما جهت گیری سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر (VC-Venture Capital) بیشتر به سمت شرکت های نوپا و نوآور است.
سوال ۱۱ – افق سرمایه گذاری صندوق های vc به چه صورت است؟
خطرپذیری برای کسب سود بدون در نظر داشتن دیدگاه بلند مدت امکان پذیر نمی‌باشد. اساسا دیدگاه کوتاه‌مدت در توسعه تکنولوژی و نوآوری جایی ندارد و اگر دیدگاه کوتاه مدت بر صندوق سرمایه گذار خطرپذیر حاکم شود، این صندوق ها از مفهوم سرمایه گذاری خطرپذیر دور می‌شوند. صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر عموما دیدگاه بلند مدت دارد.
سوال ۱۲- اهمیت مدیریت حرفه ای در صندوق های خطرپذیر چقدر است؟
تصمیم‌گیری درباره انتخاب پروژه های مناسب برای سرمایه گذاری از اهمیت خاصی برخوردار است و باید به گونه‌ای باشد که بازگشت سرمایه را به بالاترین میزان برساند و از خطر موجود به میزان زیادی بکاهد. مدیریت در صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر بگونه ای است که کاهش خطر از طریق مشارکت در پروژه های متعدد دنبال می شود و نه از طریق مشارکت کردن در پروژه های کم خطر.
سوال ۱۳- حداقل ارزش اسمی هر سهم در پذیره نویسی صندوق های خطرپذیر چقدر است؟
در پذیره نویسی صندوق های خطرپذیر، حداقل ارزش اسمی هر سهم معادل ۱۰ میلیون ریال می باشد.
سوال ۱۴- حداقل سرمایه لازم برای تاسیس یک صندوق vc چقدر است؟
برای تاسیس یک صندوق vc سرمایه ای به مسزان حداقل ۱۰۰ میلیارد ریال مورد نیاز است.
سوال ۱۵- کمترین میزان سرمایه ای که موسسین باید در مرحله پذیره نویسی تامین نمایند چقدر است؟
به هنگام پذیره نویسی باید حداقل ۱۰ میلیارد ریال از سرمایه صندوق توسط خود موسسین به صندوق آورده شود.
سوال ۱۶- پس از پایان پذیره نویسی صندوق، موسسن باید در حداقل چند درصد سرمایه صندوق شریک باشند؟
به هنگامی که پذیره نویسی پایان می یابد، موسسین در نهایت باید در حداقل ۱۰ درصد از سرمایه صندوق شریک باشند.
سوال ۱۷- عمر یک صندوق سرمایه گذاری جسورانه چقدر است؟
صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر عمری ۷ ساله دارند و در صورت اتمام این دوره برای تداوم فعالیت باید شرایط تمدید فعالیت صندوق را احراز نموده و نسبت به آن اقدام نمایند.
سوال ۱۸- در امیدنامه یک صندوق سرمایه گذاری جسورانه چه مواردی باید لزوما ذکر شود؟
حوزه سرمایه گذاری – ویژگی های افراد کمیته سرمایه گذاری – ریسک های احتمالی – مکانیزم فعالیت صندوق – اعداد و ارقامی که صندوق متناسب با ان کار خواهد کرد.
سوال ۱۹ – صندوق های سرمایه گذاری خطر پذیر چگونه تاسیس می شوند؟
