پیش بینی وضعیت بازار و چند نشانه که نباید سهام خود را بفروشید!

پیش بینی وضعیت بازار و چند نشانه که نباید سهام خود را بفروشید!
در حالیکه عده ای موضوع اغتشاشات اخیر و اعلانات قرمز رنگ سازمان بورس برای برخی نمادهای مشمول تعلیق را عامل منفی شدن بازار می دانند اما باید گفت که این عوامل تنها عوامل تسریع کننده و کاتالیزور فروش هستند و عامل فروش سهام را در موضوع کلان‌تری باید یافت و آن هم انگیزه شناسایی سود می باشد. لازم به تفاسیر پیچیده برای درک شرایط بازار نداریم اما رشد شاخص تا محدوده ۱۰۰ هزار واحدی و سودهایی که نمیشود به راحتی از شناسایی آنها صرف نظر کرد اولین عامل فروش سهام در بازار هستند. بازاری که هنوز پتانسیلهای زیادی برای پشت سرگذاشتن شاخص ۱۰۰ هزار واحدی دارد. بعد از شکست سقف قبلی در محدوده ۹۰ هزار واحدی و رسیدن به عدد روانی ۱۰۰ هزار واحد در کنار فرصت شناسایی سود، خیلی دور از انتظار نبود بازار سرمایه به فاز استراحت برود.شاید بتوان گفت دو عاملی که این موضوع را تسریع کردند و فروشندگان را راضی به فروش سهام نمودند عامل اغتشاشات و عدم اطمینان از رویکرد سازمان بورس در خصوص تعلیق نمادها بود. اما باید دقت کرد در حالیکه بازار بورس امروز به نیمه رسیده است حدود ۲۵۰ میلیارد تومان حجم معاملات ثبت کرده است که این رقم نشان از تمایل خریداران به خرید سهم نیز دارد. انتظار داریم رفته رفته تا پایان هفته از فشار فروش کاسته شود. این جا به جاییها و دست به دست شدن سهام میتواند باعث جلوگیری از تشکیل حباب و عادی شدن روند بازار در روزها و هفته های آتی باشد. بنابراین در صورتیکه سرمایه گذار میان مدتی و بلند مدتی هستید بهتر است بدون هیجان تصمیم بگیرید چون راه زیادی از صعود بازار تا یکسال آینده باقی مانده است.

مزایا و معایب برداشتن پیش‌بینی سود شرکتها در بازار سرمایه چیست؟

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم؛ از ابتدای زمستان امسال در راستای افزایش شفافیت اطلاعاتی ناشران و بهبود نقدشوندگی اوراق بهادار، دستورالعمل پذیرش اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران، دستورالعمل پذیرش، عرضه و نقل و انتقال اوراق بهادار در فرابورس ایران، دستورالعمل اجرایی نحوه انجام معاملات در بورس اوراق بهادار تهران، دستورالعمل اجرایی نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در فرابورس ایران و دستورالعمل اجرایی نحوه انجام معاملات سهام و حق‌تقدم خرید سهام در بازار شرکت‌های کوچک و متوسط فرابورس ایران در دستور کار سازمان بورس قرار گرفت؛ و این موضوع طی نامه ای از سوی معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران به کلیه شرکت‌های ثبت شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار و کلیه موسسات حسابرسی معتمد سازمان بورس و اوراق بهادار ابلاغ شد.

بر این اساس از تاریخ ابلاغ لازم‌الاجرا شدن دستورالعمل‌های ذکر شده، ناشران ثبت شده نزد سازمان بورس مجاز به انتشار گزارش پیش‌بینی عملکرد سالانه نیستند.

در این زمینه محسن عباسی در گفتگو با خبرنگار تسنیم گفت: اگرچه ارایه پیش‌بینی سود در هیچ بازار سرمایه‌ای مرسوم نیست اما در بازار ما مدتها بود که عموم شرکتها به ارایه آن می‌پرداختند و عملکرد آنها نیز بر اساس پوشش سود بر مبنای بودجه اعلامی بررسی می شد.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: بر این اساس در برخی مواقع اعلام بودجه و بازی با اعداد و ارایه پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه باعث فریب سهامداران و وارد آمدن زیان به آنها می شد. بنابراین در قدم اول می‌توان گفت برداشته شدن این آیتم می تواند بخشی از نوسانات بی مورد سهم را از بین ببرد و بخشی از رانت موجود در بازار را حذف کند.

وی اضافه کرد: بر این اساس در وهله اول به نظر می‌رسد این تصمیم بتواند نگاه تحلیلی به عملکرد شرکت و مقایسه آن با سایر آیتم‌ها را بهبود ببخشد.

وی اذعان داشت: سازمان بورس وظیفه دیگری را نیز به دوش حسابرسان قرار داده است و آن اظهارنظر نسبت به وضعیت شرکت در گزارش‌های میان‌دوره‌ای است که به نظر نمی رسد با وظایف حسابرسان سنخیتی داشته باشد. ضمن این که از منظر حاکمیتی نیز قطعا این گزارش‌ها حالتی خنثی به خود خواهند گرفت؛ چرا که احتمالا مانند گزارش حسابرسی، پیش‌نویس آن در اختیار مدیریت قرار خواهد گرفت و دچار تغیراتی خواهد شد.

عباسی ادامه داد: از سوی دیگر در حال حاضر نیز گزارشات حسابرسی شده به عنوان تنها عامل تصمیم گیری برای خرید و فروش سهام نیست و عمده توجهات به گزارش‌های تکنیکال و بنیادین و چشم انداز شرکت می‌باشد. بنابراین این تصمیم‌گیری می‌تواند کاهش قدرت ترسیم چشم‌انداز توسط تحلیلگران برای شرکت باشد، خصوصا شرکتهای پیمانکاری که نمیتوان صرفا بر اساس عملکرد گذشته آنها، در مورد وضعیت آنها چشم‌اندازی ترسیم کرد.

به گفته عباسی، شاید در این حوزه همان سود پیش‌بینی شده شرکت را نیز از دست بدهیم، همچنین شرکتها زمانی که سود مبنایی را برای سال مالی پیش رو اعلام نکرده باشند دستشان برای بازی با اعداد، استفاده از روش‌های حسابداری متنوع جهت تغییر زمان بندی اعلام سود واقعی، اخذ ذخایر و … بازتر خواهد بود و چه بسا شرکتی تصمیم بگیرد سود تحقق یافته ۳ ماهه را با احتیاط، پایینتر اعلام کند و منتظر گزارشات ۶ و ۹ ماهه بماند، در این صورت سهامداران و خریداران در مورد توان سودسازی شرکت ممکن است دچار خطاب برآوردی شوند. ضمن اینکه ممکن است بسیاری از قراردادها و پیش‌بینی‌های مهم دیگر اعلام نشوند و یا محاسبات اثرات سود و زیانی آنها در صورتهای مالی بسیار دشوار شود و از آنجا که در پیش‌بینی شود لحاظ نمی‌شوند تا زمان اجرای نهایی از اطلاع بازار مخفی بمانند که خود زمینه را برای کسب رانت فراهم می آورد.

این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: نکته مهم دیگر عدم توانایی حسابرسان برای تشریح وضعیت شرکت از نگاه تحلیلی می باشد، وظیفه ای که اصولا به عهده حسابرسان نمی باشد و از وظایف شرکتهای مشاور سرمایه گذاری می باشد.

این فعال بازار سرمایه افزود: اگرچه احتمالا شرکتهای مشاور سرمایه گذاری خود جداگانه به تحلیل شرکتها خواهند پرداخت اما بهتر می‌بود از ظرفیت قانونی جهت بهره گیری از شرکتهای مشاور برای افزایش عمق تحلیلی شرکتها استفاده بهتری در این خصوص می شد.

واکنش مقام مسئول سازمان بورس به انتقادات از رویه جدید محاسبات و علامت سئوال

در حالی امروز طبق اعلام قبلی ، رویه جدید افشای اطلاعات و توقف و بازگشایی نمادها و پذیرش شرکت ها اجرایی شده که انتقادات عدیده ایی از سوی فعالان به این تصمیم اعلام شد که عمدتا” مربوط به وجود اشتباهات عدیده در محاسبات  EPS , P/E و نشان علامت سئوال برای برخی شرکت ها بود.

در این رابطه یک مقام مسئول سازمان بورس به بورس پرس اعلام کرد: نشان گذاری علامت سئوال برای تعدادی از شرکت های دارای ریسک و مشکل به این دلیل است تا سهامداران از وضعیت این دسته از شرکت ها اطلاع داشته باشند و بهتر تصمیم گیری کنند.

وی ادامه داد: محاسبات مربوط به EPS , P/E شرکت ها هم طبق هماهنگی های از قبل تعیین شده بود.

این مقام مسئول خاطر نشان کرد: با این حال پذیرایی انتقادات فعالان از روال جدید بوده و در این مورد قرار است امروز جلسه ایی در هیات مدیره سازمان بورس برگزار تا مسائل مربوطه بررسی شود. در صورت تصمیم مدیران نیز ، بلافاصله اصلاحات لازم عملی می شود.

به گفته وی، قرار است یکی از مدیران سازمان بورس در این مورد توضیحاتی به سنا دهد.