نوشته‌ها

تا چه حد می توان به این قطعه ساز خوش بین بود؟!

خفنر

شرکت فنر سازی خاور در حالی گزارش بودجه ۹۶ خود را با افزایش ۱۲۸ درصدی در سود هر سهم روانه کدال کرده است که در آن زیان ۱۵۰ ریالی در سال ۹۵ به سود ۴۲ ریالی افزایش داده است. این در حالی است که شرکت مذکور در سال ۹۴ با کاهش شدید سودآوری نسبت به سال قبل مواجه بوده که در نهایت در سال ۹۵ زیان ده شده است.

فروش این شرکت با ۴۴ درصد افزایش از ۲۰ به ۳۰ میلیارد تومان افزایش یافته که موجب رشد ۱۲۰ درصدی سود ناخالص گردیده.

تولیدات شرکت شامل محصولات سنگین، جدید، سبک و نیمه سنگین به ترتیب ارزش فروش می باشد. محصولات سنگین ۳۳ درصد از کل فروش معادل ۹ میلیارد تومان را شامل می شود.

محصولات سنگین علاوه بر رشد ۱۵ درصدی در نرخ، افزایش ۲۸ درصدی در حجم فروش نیز دارند. همچنین ظرفیت پیش بینی شده‌ی تولید این محصولات با افزایش ۲۸ درصدی به ۱،۷۱۳ تن رسیده است.

با عنایت به برنامه تولیدی شرکت های خودروساز علی الخصوص خودروهای سنگین در سال ۱۳۹۶ و افزایش تیراژ نسبت به سال ۱۳۹۵ و همچنین افزایش سهم بازار یدکی در سال ۱۳۹۶ نسبت به سال ۱۳۹۵ با توجه به پیش بینی افزایش حمل و نقل و به دنبال ان افزایش تقاضا امکان تولید و فروش محصولات به میزان پیش بینی بوجه ارسالی قابل دسترس می باشد. در قرارداد منعقده با خودروسازها تعدیل قیمت فروش محصولات درصورت افزایش و یا کاهش ۵ درصد نرخ مواد اولیه براساس نرخ فروش شرکت فولاد آلیاژی درج گردیده و امکان افزایش ۱۰ درصد نرخ محصولات قابل دسترسی است. نکته دیگر اینکه موجودی کالا از نظر مقدار و مبلغ در ابتدا و انتهای دوره یکسان دیده شده که به دلیل کم اهمیت بودن مبالغ افزایش در نرخ میانگین موزون و محدودیت زمانی است.

در دوره ۱۱ ماهه سال ۱۳۹۵ خفنر موفق به تولید ۳،۲۲۶ و فروش ۳،۴۷۵ واحد محصول شده که ۱۴ درصد از مجموع تولید این ۱۱ ماه مربوط به بهمن بوده است.

هزینه های عملیاتی که مجموعا ۱۲ از کل فروش را شامل می شود نسبت به دوره ۱۲ ماهه ۹۵ افزایش ۱۰ درصدی دارد.

هزینه های مالی خفنر با افزایش ۱۵ درصدی نسبت به بودجه‌ی ۹۵ معادل ۵۰۰ میلیون تومان می باشد. که مربوط به دریافت تسهیلات از بانک تجارت و سپه می باشد.

مصارف ارزی شرکت ۴۲۰ درصد منابع آن معادل ۲٫۱ میلیارد تومان می باشد. این در حالی است که شرکت منابع و مصارف ارزی را با دلار ۳،۸۰۰ تومان در نظر گرفته است که به دلیل ارز بر بودن، افزایش نرخ دلار موجب می شود شرکت از این بابت احتمالا با کاهش سود و یا حتی زیان دهی مواجه شود.

سود خالص شرکت برای سال ۱۳۹۶ با افزایش ۴۴ درصدی فروش نسبت به پیش بینی سال قبل در آخرین بودجه ارائه شده که بر اساس عملکرد واقعی نه ماهه ۹۵ ( که خود نسبت به برآورد اولیه سال ۱۳۹۵ کاهش ۲ درصدی داشته است )، به مبلغ ۴،۲۰۰ میلیون ریال ( سود هر سهم ۴۲ ریال ) پیش بینی گردیده است. با توجه به تحقق ۶۳ درصدی فروش در ۹ ماهه سال ۱۳۹۵ به مبلغ ۱۳۱،۲۰۸ میلیون ریال، به ازای هر سهم ۱۲۴ ریال زیان محقق شده است که مبین پوشش ۸۳ درصدی زیان ۱۵۰ ریالی هر سهم در سال ۱۳۹۵ می باشد. با توجه به مراتب فوق مفروضات مندرج در گزارش مذکور خوشبینانه به نظر می رسد.