نوشته‌ها

light-bulb-icon

بازاری سرنوشت ساز / ریزش یا صعود

پیش درآمدی بر بازار ۲۶ خرداد

 

در معاملات دیروز بازار سرمایه در حالی شاخص کل با افت ۷۴۱ واحدی مواجه شده بود که این کاهش از ابتدای خرداد افت ۳٫۲ درصدی را داشته است. فشار فروش همچنان در گروه ها و نمادها وجود دارد. حتی بسیاری از گرو ها نیز به کف قیمتی خود رسیده اند و در همان محدوده درجا می زنند. گروهی نیز به امید اینکه بازار بر میگردد و شرایط مناسبی برای خرید می باشند اقدام به خرید کرده اند اما با شرایطی که پیش آمده هر لحظه امکان دارد با تداوم اصلاح بازار کلیت گروه ها با افتی زیاد همراه شوند. این در شرایطی است که حتی گروهی از نمادها حمایت های خود را نیز رد کرده اند.

 شاخص امروز اگر حمایت ۷۴۰۰۰ واحد خود را بشکند تا سطح ۷۱۴۰۰ ریزش خواهد کرد. البته این در شرایطی است که با بلوک های متعددی که این چند روز مواجه بودیم برخورد نکنیم. دلیل دیگر نیز که می تواند جلوی ریزش بازار را بگیرد همین خبر تایید افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها می باشد که می تواند سهم هایی را که قصد افزایش سرمایه از این محل را دارند با اقبال مواجه کند. همچنین خبر تایید کاهش نرخ سود بانکی نیز می تواند مؤثر واقع شود البته این عامل تاثیری مثبت در میان مدت و بلند مدت بر عموم گروه ها خواهد داشت. این خبر در شرایطی است که در نشست شورای پول و اعتبار که در روز سه شنبه تشکیل شد برخلاف پیش بینی ها، با وجود توافق اخیر بانک ها مبنی بر کاهش نرخ سود سپرده به ۱۵ درصد و اجرای آن از ابتدای تیرماه، شورای پول و اعتبار به موضوع سود بانکی وارد نشد. انتظار می رفت شورای پول و اعتبار با توجه به کاهش سود سپرده ها از سوی بانک ها نسبت به کاهش نرخ سود تسهیلات اقدام می کرد. البته این احتمال وجود دارد که در روزهای آتی این شورا تصمیمی در این حوزه بگیرد.

گروه خودرو نیز که ابتدای ساعات معاملاتی دیروز را نسبتا خوب استارت زده بود در جهت ریزش بازار به تدریج به روند منفی قیمتی کشیده شد. عموم دیگر گروه ها و نمادها نیز همین شرایط را پشت سر گذاشتند. در این گروه خاهن به عنوان نخستین شرکت بورسی خواهد بود که در سال جاری تمام افزایش سرمایه را از محل تجدید ارزیابی دارایی ها تامین خواهد کرد. این شرکت پیش از این در اوایل آبان و اواخر بهمن سال گذشته برنامه افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها را مطرح کرده بود و در سومین دفعه این برنامه را تغییر داده و به رغم ایجاد مشکلاتی در افزایش سرمایه ۴۰۰ درصدی سال ۹۲ ، بار دیگر این موضوع را پیگیری کرد. هیات مدیره خاهن در جلسه ۲۶ اسفند سال گذشته تصویب کرده بود که سرمایه ۳۲ میلیارد تومانی این شرکت از مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها با ۱۵۰ درصد افزایش به بیش ۸۰ میلیارد تومانی برسد اما سازمان بورس با ۱۲۸ درصد موافقت کرد.

شرکت پلاسکوکار سایپا نیز بعد از توقف اول خرداد، ۱۹ خرداد در شرایطی باز شد که زیان ۵۴۲ ریالی هر سهم این شرکت با کاهش ۳۴ درصدی به ۳۴۳ ریال رسیده و سود ۳ ریالی سال جاری آن تغییری نکرده بود. پلاسک که سایپا مالک ۶۹ درصد سهام آن بوده و دارای P/E حدود ۵۴۰ مرتبه ایی است، برنامه افزایش سرمایه ۱۵۰ درصدی (از ۳۸٫۸ به ۹۶٫۶ میلیارد تومان) از مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها را اصلاح و با تغییر جزیی و کوچک همراه کرده است. به این ترتیب که به جای ۱۵۰ درصد، درخواست افزایش سرمایه ۱۴۰ درصدی را ارایه کرده تا در صورت تایید حسابرس و مجوز سازمان بورس ، قادر به خروج از مشمولیت ماده ۱۴۱ قانون تجارت و همچنین اصلاح ساختار سرمایه شود.

سرمایه گذاری توسعه گوهران امید با سرمایه ۲۰۰ میلیارد تومانی آماده عرضه اولیه ۱۰ درصد سهام در هفته آینده است، این عرضه شامل یک میلیارد و ۱۴۹ میلیون و ۶۶۷ هزار و ۹۷ سهم “فولاد” بود که یکشنبه ۲۳ خردادبه قیمت پایه هر سهم ۱۵۶ تومان و با ۲۰ درصد نقد و باقی ۴ قسط ۶ ماهه واگذار شده است. ارزش سبد سهام این شرکت در سال گذشته حدود ۴۲۷ میلیارد تومان بود که عمده آن مربوط به شرکت های بورسی مخصوصا شرکت های فولادی است.

در پایان معاملات امروز نماد شرکت های تامین مواد اولیه فولاد صبا نور، کاغذسازی کاوه، داروسازی اسوه و دارو سازی جابرابن حیان برای برگزاری مجمع سالانه بسته می شود. همچنین نماد بیمه پارسیان با هدف برگزاری دو مجمع سالانه و فوق العاده برای تصویب صورت های مالی اسفند ۹۴ و افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی متوقف خواهد شد. در کنار این ۵ شرکت بورسی، نماد حق تقدم کاشی سینا به دلیل اتمام مهلت پذیره نویسی و آخرین روز معاملات ، متوقف می شود. کاشی سینا در آخرین روز کاری سال گذشته یعنی ۲۷ اسفند اقدام به برگزاری مجمع فوق العاده و افزایش سرمایه ۵۱ درصدی کرده و سود هر سهم سال مالی اسفند ۹۵ را با سرمایه جدید ۵۲٫۹ میلیارد تومانی ۲۹۲ ریال در نظر گرفته است. بیمه پارسیان نیز از آذر سال گذشته برنامه افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی را در پیش گرفته و با دریافت مجوز سازمان بورس، در دو مرحله سرمایه اسمی ۲۰۰ میلیارد تومانی را از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران به ۴۰۰ میلیارد تومان خواهد ساند.

 

sahamdaran

تکنوفاندامنتال چهار سهم خاهن،غمارگ،کترام،تکنو

                       تعداد معاملات          ارزش بازار (میلیارد تومان)

خاهن                           ۸۲۰                               ۱۰۷

غمارگ                           ۹۱                                ۱۵۸

کترام                            ۳۹۶                               ۳۶

تکنو                             ۱۱۸                                ۲۸ 

سهام شناور :

سهام شناور هریک از سهم ها به شرح زیر است

  • غمارگ۲۰%
  • خاهن ۳۲%
  • تکنو۳۹%
  • کترام۴۱%

P/E قیمت به سود هر سهم:

با توجه به رابطه مستقیم P/E و ریسک سهم البته به جز موارد خاص که در ادامه بررسی می شود، هرچه P/E  سهم کمتر باشد ریسک سهم نیز کمتر میباشد, که در ادامه به آنها اشاره میکنیم

  • غمارگ:۴٫۹۲
  • خاهن :۱۱٫۷۸
  • کترام:۳۶٫۵۹
  • تکنو:۲۲۵٫۱۳

پیش بینی سود سال مالی ۹۵ هریک از نمادها:

نماد پیش بینی سود سال ۹۵(ارقام به ریال) آخرین سود اعلامی (ارقام به ریال)
خاهن ۲۸۵ ۲۴۳
غمارگ                    ۸۹۵ ۸۹۵
کترام ۳۴ ۸
تکنو ۸ ۱۰

هزینه های مالی  :

هرچه نسبت هزینه های مالی به سود عملیاتی شرکت ها بیشتر باشد  ریسک مالی نیز بالاتر می رودو توانایی شرکت  در پرداخت هزینه های مالی خود از طریق سود عملیاتی کاهش می یابد نمادها به ترتیب ریسک مالی مرتب شده اند:

  • تکنو:هزینه مالی ندارد
  • خاهن:۳۷%
  • غمارگ:۵۷%
  • کترام:۸۰%

بازار فروش هریک از نماد ها :

نماد فروش داخلی ۹۵- فروش داخلی ۹۴ فروش خارجی ۹۵- فروش خارجی۹۴
خاهن ۹۴%-۱۰۰% ۶%-۰%
غمارگ                    ۱۰۰%-۱۰۰% -
کترام ۹۳%-۹۶% ۷%-۴%
تکنو ۱۰۰%-۱۰۰% -

درصد تامین مواد اولیه :

نماد مواد اولیه داخل۹۵- مواد اولیه داخل ۹۴ مواد اولیه خارج ۹۵- مواد اولیه خارج۹۴
خاهن ۱۰۰%-۱۰۰% -
غمارگ                    ۷۹%-۶۹% ۲۹%-۳۱%
کترام ۱۰۰%-۱۰۰% -
تکنو ۱۰۰%-۱۰۰% -

فقط نماد کترام درصدی از مواد اولیه خود را از خارج از ایران تامین می کند.

افزایش سرمایه از سال ۹۳ تاکنون:

نماد سرمایه در سال۹۳ (میلیاد تومان) سرمایه فعلی در سال ۹۵(میلیاد تومان) درصد افزایش سرمایه از محل
خاهن ۳۲ ۳۲ - -
 غمارگ                    ۳۶ ۳۶ - -
کترام ۱۱ ۲۹ ۱۶۸% مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها
تکنو ۱۶ ۱۶ - -

براساس آخرین اطلاعیه های کدال خاهن قصد افزایش سرمایه ۱۵۰%  از مبلغ ۳۲ به ۸۰ میلیارد تومان از محل مازاد تجدید ارزشیابی دارایی ها دارد که به تایید هیئت مدیره و بازرس و حسابرس قانونی رسیده است

غمارگ از سال ۹۳ تاکنون افزایش سرمایه نداشته است و سود انباشته به ازای هر سهم مبلغ ۱۳۰۳ ریال می باشد .

درنماد کترام سود انباشته  به ازای هر سهم مبلغ ۸ ریال می باشد.

تکنو نیز از سال ۹۳ تاکنون افزایش سرمایه نداشته است و شرکت زیان انباشته دارد.

سهامداران عمده:

سهامداران عمده  شرکت مارگارین(غمارگ) و آهن تراکتورسازی(خاهن) ایران به ترتیب  شركت توسعه صنايع بهشهر با ۷۸% و رکت پولاد قلعه ۲۱با % سهم می باشند .

نماد های کترام تکنو سهامدار عمده محسوسی ندارند.

نسبت مصارف و منابع ارزی :

  • خاهن: ۲۵(به مصارف و منابع ترتیب ۱۰۰۲۳۲ و ۸۰۰۰۰ میلیون ریال) می باشند .
  • غمارگ: منابع ارزی ندارد و ۴۶۹ میلیارد تومان مصرف ارزی دارد .
  • کترام :مصارف ارزی ندارد و ۲٫۷ میلییارد تومان منابع ارزی دارد.
  • تکنو: :منابع ارزی ندارد و ۷۷ میلیون تومان مصارف ارزی دارد.

بررسی حمایت و مقاومت ها:

نمودار خاهن

خاهن_تعدیل_نشدهDaily

  • حمایت اول: ۳۲۷۸
  • حمایت دوم : ۲۸۹۵
  • مقاومت اول : ۳۷۷۵
  • مقاومت دوم: ۴۱۰۵

نمودار غمارگ

غمارگ_تعدیل_نشدهDaily

  • حمایت اول: ۴۲۳۷
  • حمایت دوم : ۳۶۱۲
  • مقاومت اول : ۴۷۵۲
  • مقاومت دوم: ۵۰۸۳

نمودار تکنو

تکنو_تعدیل_نشدهDaily

  • حمایت اول: ۱۷۸۲
  • حمایت دوم : ۱۶۹۱
  • مقاومت اول : ۱۸۹۴
  • مقاومت دوم: ۲۰۶۸

نمودار کترام

کترامDaily2

  • حمایت اول: ۱۲۲۰
  • حمایت دوم : ۱۰۰۷
  • مقاومت اول : ۱۴۲۹
  • مقاومت دوم: ۱۵۴۷