نوشته‌ها

66

هیجاناتی که تعادل بازار را بر هم زده فرصتی برای خرید یا فروش !

در حالیکه پیروزی ترامپ قطعی به نظر می رسد بازار ما وضعیت هیجانی به خود گرفته است، باید توجه داشت که در حال حاضر به خاطر تب تبلیغاتی و هیجان موجود در افکار عمومی شاهد واکنشهای اینچنینی در بازارهای جهانی هستیم. بازارهای جهانی در دو روز آینده که بازار ما تعطیل می باشد، ممکن است به تعادل برسند، در این صورت اوایل هفته آینده وضعیت بازار ما متعادل تر از قبل خواهد بود. در خصوص ترامپ نیز بهتر است منتظر واکنشهای رسمی او و در درجه مهم تر حزب جمهوری خواه باشیم، ضمن اینکه قدرت از چند وقت دیگر به ترامپ منتقل می شود بنابراین به نظر می رسد هیجانها ظرف چند روز آینده فروکش کند.
تجربه نشان داده است سیاسیون هیچ گاه پیش بینی درستی از وضعیت اقتصادی ندارند، نمونه این پیش بینیها در خصوص پیش بینی سقوط بورس با آمدن احمدی نژاد بود و گواه پیش بینی کنندگان جمله معروف قمارخانه بورسی بود اما نتیجه جور دیگری رقم خورد…

SearchStatistics-icon

بازار امروز و پیش بینی نوسانات آن در سه دوره‌ی زمانی تا اردیبهشت ۹۶

گزارش بازار – ۳ مهر ماه

اخبار مؤثر بر بازار

  • مرکز پژوهش های مجلس اعلام کرده اقتصاد ایران برای اولین بار در دهه ۹۰، وارد فضایی تازه شده و این رشد بالای اقتصاد تحت تاثیر لغو تحریم ها، هرچند به صورت ناقص و همچنین باز شدن فضا برای ظهور ظرفیت های ایران رخ خواهد داد. درمیان بخش های اقتصادی، بخش نفت در سال جاری بالاترین رشد را تجربه خواهد کرد. لغو تحریم های نفتی و افزایش سهم بازار، مهمترین دلیل این وضعیت خواهد بود. از سوی دیگر بخش ساختمان در سال جاری نیز رشدی منفی در حدود منفی ۹٫۸ درصد را شاهد است. این امر نشان می دهد هر چند کوه یخ رکود اندکی آب شده اما همچنان رکود در این حوزه پابرجا خواهد بود.
  • درخصوص طرح فریز نفتی موسسه استراتفور گزارش داده ایران پیشنهاد عربستان را برای محدود کردن عرضه نفت به بازار جهانی رد کرده است. بدر این میان عربستان سعودی قبول کرده بود تا تولید نفت خود را از ۱۰٫۶ میلیون بشکه در روز به ۱۰٫۲ میلیون بشکه کاهش دهد به شرطی که ایران نیز تولید نفت خود را در رقم ۳٫۶ میلیون بشکه در روز ثابت نگه دارد. اما گزارشات حاکی از آن است که این پیشنهاد از سوی تهران رد شده است.
  • افزایش سرمایه ۳۱ درصدی شرکت بیمه اتکایی امین مورد تایید سازمان بورس قرار گرفت. تا سرمایه‌ی شرکت از ۱,۵۵۰ میلیارد ریال با ۳۱ درصد افزایش به ۲,۰۳۰ میلیار ریال رسد. همچنین ۹۱ درصد این افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مابقی از محل سایر اندوخته ها می باشد.

*********

بررسی نمادهای پر طرفدار بازار امروز

  • در اولین روز معاملاتی فصل پاییز، شاخص کل با رشد ۴۵۶ واحدی به ارتفاع ۷۶۹۰۶ واحد رسید. ارزش معاملات بورس نیز ۱۷۶ میلیارد تومان بود. البته حجم معاملات هنوز قابل اطمینان نیست. گرچه برخی نگرانی‌های سهامداران رفع شده است، اما همچنان مسائلی وجود دارد که سهامداران را در حالت دودلی قرار داده است.
  • نماد معاملاتی ۳ شرکت هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس با ۶۲ واحد، ایران‌خودرو با ۴۹ واحد و گروه سایپا با ۴۷ واحد افزایش بالاترین تاثیر مثبت را در شاخص بورس داشت.
  • در بازار امروز شاهد رشد و اقبال سهام عموم گروه ها ونماد ها به خصوص گروه خودرویی بودیم. این در حالی است که سهامی همچون سایپا، خودرو و عموم نمادهای پر طرفدار بازار بیشتر در کف قیمتی خود قرار داشتند.
  • و اما در میان خودرویی ها سرانجام پس از مدت ها ایران خودرو صف خرید شد. این سهم با ۱۸ میلیون معامله و صف خرید ۱۰ میلیونی در قیمت ۳۱۶ تومان به معاملات خود پایان داد. خودرو مقاومت مهم ۳۰۰ تومانی را رد کرده است. البته باید منتظر داد و ستد های فردا نیز باشیم. در صورتی که به همین منوال با صف خرید همراه باشد می توان به رشد آن امیدوار بود. سایپا نیز با ۶۳ میلیون معامله پر حجم ترین نماد معامله شده‌ی خودرویی می باشد. این سهم نیز با صف خرید ۵۸ میلیونی مورد توجه سهامداران بود. شنیده میشود برخی اخبار غیر رسمی و گمانه ها در ارتباط با آغاز قرارداد سایپا و سیتروئن و مراودات مالی از ۱۵ مهر ماه ، سایپا را امروز مورد توجه قرار داده بود. در این گروه تنها خمهور، خپویش و خکمک در محدوده‌ی منفی قیمتی معامله شدند. این در حالی است که خکمک در یک هفته‌ی اخیر بازده بیش از ۱۸ درصدی را به نوسان گیران خود داده است.
  • گروه ماشین آلات و تجهیزات نیز عموما با صف خرید همراه بودند. در این بین تکنو با ۴ میلیون معامله و صف خرید بیش از ۱ میلیونی پر حجم ترین نماد معامله شده‌ی این گروه بود.
  • فلزاتی ها نیز اکثرا در محدوده‌ی مثبت قیمتی قرار داشتند. در این گروه ذوب با ۲۳ میلیون معامله در قیمت ۲۶۹ تومان قرار گرفت. این سهم در یک هفته‌ی اخیر بازده ۱۶ درصدی را به نوسان گیران خود داده است. فولای نیز با ۸ میلیون معامله با صف خرید ۲ میلیونی به کار خود پایان داد. فولاژ، کیمیا، زنگان و فباهنر نیز با صف خرید همراه بودند.
  • عموم پالایشی ها و اکثر معدنی ها نیز با صف نشینی خریداران همراه بودند. در میان پالایشی ها شبندر با ۴ میلیون معامله پر حجم ترین نماد معامله شده‌ی این گروه بود. شبریز و شراز دارای بیشترین افزایش قیمت در گروه فرآورده های نفتی بودند.
  • نمادهای گروه زغال سنگ نیز تماما با صف خرید همراه بودند. کپور با ۳ میلیون معامله پر حجم ترین نماد معامله شده‌ی این گروه بود. کطبس در خصوص تاثیر قراردادهای جدید شرکت بر اطلاعات مالی پیش بینی شده سال مالی منتهی به ۳۰ اسفندماه ۹۵ شفاف سازی کرد. بر اثر این شفاف سازی عنوان کرد تا تعیین تکلیف در ساختار قراردادهای جدید، نرخ و حجم فروش پیش بینی شده در بودجه ۹۵ به قوت خود باقی می ماند.

**********

پیش بینی بازار سرمایه در سه دوره زمانی تا اردیبهشت ماه ۹۶ بر اساس تحلیل مدیر عامل اماکو

در حالیکه تقریبا صبر عمده فعالان بازار سرمایه به پایان رسیده و هنوز به غیر از رشد مقطعی گروه خودرو و سپس ریزش مجدد آن – که باعث زیان عده دیگری در بازار شده – هنوز رشد پایداری برای بازار سرمایه رخ نداده است و نوسانات کسل کننده بازار و نگاه به تقویم روزهای کاری است که عامل تعیین کننده بازار شده است. ریز موجها و نوسانات مقطعی و زودگذر بر بازار حاکم شده است و نه میتوان گفت بازار ریزشی است و نه صعودی. بسیاری از تحلیلگران  و فعالان هنوز زمان دقیقی برای بازگشت بازار متصور نیستند اما با بررسی شرایط بازار میتوان در سه برهه‌ی زمانی چشم اندازهایی را برای بازار ترسیم کرد و انتظارات معقول تری از بازار داشت.

قبل از اینکه به بررسی این سه دوره زمانی بپردازیم باید به یاد داشته باشیم که مشکل فعلی بازار فقط و فقط نبود نقدینگی و رکود فراگیر بخش اقتصاد است که در بازار سرمایه بازتاب داده شده است. جاییکه بقیه بازارها نیز همچنان در رکود نسبی به سر میبرند و نقدینگی را نتوانسته اند به خود جذب نمایند، نباید انتظار بی مورد از بازار سرمایه داشت. بازار مسکن و ارز و تا حدودی سکه همگی علی رغم کاهش اسمی نرخ سود بانکی نتوانستند درخششی داشته باشند. بنابراین در هر زمانیکه نقدینگی ( به هر دلیل اعم از بنیادی و یا سیاسی ) وارد بازار شود روند بازار را تغییر خواهد داد. بنابراین مشکل بازار سرمایه را نمیتوان صرفا به سودآوری شرکتها مرتبط دانست زیرا p/e بازار در حال حاضر منطقی است و تنها نبود سوخت برای حرکت یعنی حجم و ارزش معاملات است که باعث درجا زدن بازار می شود زیرا نقدینگی تازه وارد سیستم معاملات نمیشود و به نوعی شاهد ورود و خروج سهامداران فعلی در گروه های مختلف بازار هستیم.

  1. مدت زمان باقی مانده تا پایان شهریور ماه:

حدود ۲ هفته تا پایان شهریور ماه باقی مانده است و در صورتیکه اتفاق بنیادینی در بازار رخ ندهد احتمالا همین الگوی فعلی (نوسانات مقطعی و  بازار بدون روند و فرسایشی ) را در این مدت شاهد خواهیم بود. خصوصا اینکه پایان سال مالی کارگزاریها و فشار برای تسویه بدهی مشتریان نیز مقداری عرضه ها را افزایش میدهد.

  1. فصل پاییز میتواند دو چهره متفاوت در دو سناریو داشته باشد. نیمه دوم سال همواره به شکل سنتی با رکود نسبی صنایع، قطعی گاز، طوفانهای موسمی در دریاها و خلیجها، نوسانات قیمت نفت، کاهش سوخت کارخانجات و … همراه بوده و رکودی نسبی را در کل اقتصاد رقم میزند که بازار سرمایه نیز از آن مستثنی نیست، اما این بار ممکن است داستان کمی متفاوت باشد. اواخر پاییز امسال احتمالا کارزارهای انتخاباتی آغاز خواهد شد و مانورهای سیاسی روی ابعاد مختلفی از جمله فرهنگ، اقتصاد، امنیت ملی و … پیش خواهد آمد. یکی از سنگرهای مهم نامزدها برای برافراشتن شعارهای انتخاباتی، اقتصاد است که معمولا به سادگی توسط عموم مخاطبان دریافت و درک می شود. ممکن است رفته رفته در فصل پاییز شاهد دست و دل بازی بیشتر دولت در پرداخت تسهیلات، رونق بازارها و اتخاذ سیاستهای عجیب و غریب در برخی صنایع باشیم. ممکن است مصوباتی که ” مثل توپ صدا میکنند” از دل جلسات دولت در چند ماه آتی بیرون بیاید. بورس نیز مستقیم و غیر مستقیم از این تصمیمات منتفع خواهد شد. تغییر مسیر نقدینگی ( به هر کجا) از مکان فعلی خود میتواند بورس را متاثر سازد و مقداری از نقدینگی را جذب این بازار تشنه نماید. در طول تاریخ، سیاستهای انبساطی همواره خوشایند بورسیها بوده است. همچنین ارایه گزارشهای عملکرد مناسب شش ماهه شرکتها نیز که در اواخر مهر ماه منتشر می شود میتواند محرکی برای رشد بازار باشد.
  2. فصل زمستان تا اردیبهشت ماه را میتوان زمان برداشت کاشته های اقتصادی و سیاسی دولت دانست. هر تصمیمی که دولت تا قبل از این زمان گرفته باشد خودش را در این برهه نشان خواهد داد و بیشترین برد تبلیغاتی را برای نامزد انتخابی دولت فراهم خواهد کرد. بنابراین ممکن است تغییرات قابل توجهی در داده های بازار سرمایه را شاهد باشیم. از طرف دیگر عملکرد یکساله شرکتها دیگر در این زمان برای همه فعالان روشن خواهد شد و عملکرد شرکتها با توجه به ارایه گزارش نه ماهه به راحتی تحلیل خواهد شد.

اگر همه‌ی این عوامل (عملکرد شرکتها و قیمتهای جهانی و … به همراه سیاستهای دولت ) همراستا باشند و نقدینگی قابل توجهی وارد بازار شود میتوان به رشد و رکورد شکنی بازار در ۸-۹ ماه آینده امیدوار بود. این رشد ممکن است ابتدای این دوره، اواسط آن و یا به احتمال فراوان اواخر آن رخ دهد.

 

header_image_1

پیش بینی بازار سرمایه در سه دوره زمانی تا اردیبهشت ماه ۹۶

پیش بینی بازار سرمایه در سه دوره زمانی تا اردیبهشت ماه ۹۶

در حالیکه تقریبا صبر عمده فعالان بازار سرمایه به پایان رسیده و هنوز به غیر از رشد مقطعی گروه خودرو و سپس ریزش مجدد آن – که باعث زیان عده دیگری در بازار شده – هنوز رشد پایداری برای بازار سرمایه رخ نداده است و نوسانات کسل کننده بازار و نگاه به تقویم روزهای کاری است که عامل تعیین کننده بازار شده است. ریز موجها و نوسانات مقطعی و زودگذر بر بازار حاکم شده است و نه میتوان گفت بازار ریزشی است و نه صعودی. بسیاری از تحلیلگران  و فعالان هنوز زمان دقیقی برای بازگشت بازار متصور نیستند اما با بررسی شرایط بازار میتوان در سه برهه‌ی زمانی چشم اندازهایی را برای بازار ترسیم کرد و انتظارات معقول تری از بازار داشت.

قبل از اینکه به بررسی این سه دوره زمانی بپردازیم باید به یاد داشته باشیم که مشکل فعلی بازار فقط و فقط نبود نقدینگی و رکود فراگیر بخش اقتصاد است که در بازار سرمایه بازتاب داده شده است. جاییکه بقیه بازارها نیز همچنان در رکود نسبی به سر میبرند و نقدینگی را نتوانسته اند به خود جذب نمایند، نباید انتظار بی مورد از بازار سرمایه داشت. بازار مسکن و ارز و تا حدودی سکه همگی علی رغم کاهش اسمی نرخ سود بانکی نتوانستند درخششی داشته باشند. بنابراین در هر زمانیکه نقدینگی ( به هر دلیل اعم از بنیادی و یا سیاسی ) وارد بازار شود روند بازار را تغییر خواهد داد. بنابراین مشکل بازار سرمایه را نمیتوان صرفا به سودآوری شرکتها مرتبط دانست زیرا p/e بازار در حال حاضر منطقی است و تنها نبود سوخت برای حرکت یعنی حجم و ارزش معاملات است که باعث درجا زدن بازار می شود زیرا نقدینگی تازه وارد سیستم معاملات نمیشود و به نوعی شاهد ورود و خروج سهامداران فعلی در گروه های مختلف بازار هستیم.

  1. مدت زمان باقی مانده تا پایان شهریور ماه:

حدود ۲ هفته تا پایان شهریور ماه باقی مانده است و در صورتیکه اتفاق بنیادینی در بازار رخ ندهد احتمالا همین الگوی فعلی (نوسانات مقطعی و  بازار بدون روند و فرسایشی ) را در این مدت شاهد خواهیم بود. خصوصا اینکه پایان سال مالی کارگزاریها و فشار برای تسویه بدهی مشتریان نیز مقداری عرضه ها را افزایش میدهد.

  1. فصل پاییز میتواند دو چهره متفاوت در دو سناریو داشته باشد. نیمه دوم سال همواره به شکل سنتی با رکود نسبی صنایع، قطعی گاز، طوفانهای موسمی در دریاها و خلیجها، نوسانات قیمت نفت، کاهش سوخت کارخانجات و … همراه بوده و رکودی نسبی را در کل اقتصاد رقم میزند که بازار سرمایه نیز از آن مستثنی نیست، اما این بار ممکن است داستان کمی متفاوت باشد. اواخر پاییز امسال احتمالا کارزارهای انتخاباتی آغاز خواهد شد و مانورهای سیاسی روی ابعاد مختلفی از جمله فرهنگ، اقتصاد، امنیت ملی و … پیش خواهد آمد. یکی از سنگرهای مهم نامزدها برای برافراشتن شعارهای انتخاباتی، اقتصاد است که معمولا به سادگی توسط عموم مخاطبان دریافت و درک می شود. ممکن است رفته رفته در فصل پاییز شاهد دست و دل بازی بیشتر دولت در پرداخت تسهیلات، رونق بازارها و اتخاذ سیاستهای عجیب و غریب در برخی صنایع باشیم. ممکن است مصوباتی که ” مثل توپ صدا میکنند” از دل جلسات دولت در چند ماه آتی بیرون بیاید. بورس نیز مستقیم و غیر مستقیم از این تصمیمات منتفع خواهد شد. تغییر مسیر نقدینگی ( به هر کجا) از مکان فعلی خود میتواند بورس را متاثر سازد و مقداری از نقدینگی را جذب این بازار تشنه نماید. در طول تاریخ، سیاستهای انبساطی همواره خوشایند بورسیها بوده است. همچنین ارایه گزارشهای عملکرد مناسب شش ماهه شرکتها نیز که در اواخر مهر ماه منتشر می شود میتواند محرکی برای رشد بازار باشد.
  2. فصل زمستان تا اردیبهشت ماه را میتوان زمان برداشت کاشته های اقتصادی و سیاسی دولت دانست. هر تصمیمی که دولت تا قبل از این زمان گرفته باشد خودش را در این برهه نشان خواهد داد و بیشترین برد تبلیغاتی را برای نامزد انتخابی دولت فراهم خواهد کرد. بنابراین ممکن است تغییرات قابل توجهی در داده های بازار سرمایه را شاهد باشیم. از طرف دیگر عملکرد یکساله شرکتها دیگر در این زمان برای همه فعالان روشن خواهد شد و عملکرد شرکتها با توجه به ارایه گزارش نه ماهه به راحتی تحلیل خواهد شد.

اگر همه‌ی این عوامل (عملکرد شرکتها و قیمتهای جهانی و … به همراه سیاستهای دولت ) همراستا باشند و نقدینگی قابل توجهی وارد بازار شود میتوان به رشد و رکورد شکنی بازار در ۸-۹ ماه آینده امیدوار بود. این رشد ممکن است ابتدای این دوره، اواسط آن و یا به احتمال فراوان اواخر آن رخ دهد.